结构性存款余额破十万亿 牌照管理趋严

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2018-10-06

  结构性存款余额破十万亿!但问题是,牌照管理正越来越严  刘筱攸  根据央行数据,截至今年8月末,我国商业银行发行的结构性存款余额已经突破了十万亿大关。

  数据显示,仅工、农、中、建、交、邮储六家大型银行发行的余额占比就高达%。

其余的股份行和有资质的城/农商行,共计占比%。   一家大型农商行资管部总经理对记者表示,刚刚正式落地的理财细则,将堵死“无牌军”(没有相关资质的城/农商行)发行结构性存款之路。

  结构性存款余额突破10万亿  在今年的8月末,被称为“保本理财接班者”的结构性存款,一路狂飙突破了十万亿余额大关,达到万亿。

其中,零售端结构性存款余额万亿,占比%;企业端结构性存款余额万亿,占比%。

  而如果以发行主体计,几家国有大行是绝对的主体巨头,工、农、中、建、交、邮储六家占比高达%。

其余的股份行和有资质的城/农商行,共计占比%。   纵观银行在售的结构性存款,从挂钩的标的来看,包括利率、汇率、信用、股票、黄金、和商品等等。 但不管挂钩的衍生品是什么,其基本结构可以概括为“存款+期权”。 此前华创债券分析师告诉记者,对于投资者来说,收益由存款所产生的固定收益(即基础收益),外加标的资产的投资报酬组成。   衍生品具体挂钩什么资产?  也就是说,除个别银行利用假分层固收类架构做成架结构性存款的做法,“真结构”一定是“存款+衍生品”形式。

那么,十万亿的结构性存款,衍生品部分究竟挂钩了什么?  通过证券业协会的数据,我们可以间接感受一下银行作为资金融出方,在衍生品市场的交易情况。   券商中国记者查阅今年7月的证券业协会场外证券业务开展情况报告,从证券公司场外衍生品合约的交易对手情况入手分析,商业银行、私募基金、基金公司及其子公司是场外衍生品市场的主要买方机构。 在7月新增期权交易中,商业银行占比最高,为%;基金公司及其子公司占比次之,为%。   而当月,场外期权业务新增的名义本金为亿元,套入银行作为交易对手占比的%,也就是说,银行作为买方资金认购了期权亿元。